Добавить объявление

Новости

2 фев 2012

Особенности банковских инвестиций в недвижимость

Автор: Alex

Опыт финансовых кризисов прошлого свидетельствует о чрезмерных банковских инвестициях в недвижимость, как об одной из их причин. Это явление приобретает такие формы: присутствие недвижимых активов в инвестиционных портфелях банков; предоставление займов для приобретения недвижимости; финансирование девелоперов и строительных компаний; займы небанковским учреждениям, занимающимся ипотекой, например, кредитным союзам; ипотечные кредиты для других целей.

Высокие объемы банковских инвестиций в недвижимость усиливают цикличность формирования цен на нее. У банков есть ряд причин, обусловливающих высокий уровень капиталовложений именно в недвижимость, которые приводят к ценовым «пузырям» на ее рынке.
- Низкая частота рыночных колебаний. Продолжительность цикла на рынке недвижимости является достаточно значительной, история знает случаи, когда в отдельных странах проходило несколько десятков лет от одного снижения ее стоимости к следующему. При условии многолетнего роста рыночной стоимости недвижимого имущества, получение займов для его приобретения является вполне оправданным. Отсюда во время бума на рынке недвижимости формируется ложное представление о безопасности, поскольку во время роста ее стоимости соотношение заемного капитала к стоимости активов снижается, что повышает качество инвестиционного портфеля. Ожидаемая доходность инвестиций является высокой, однако риски не учитываются, что приводит к значительным потерям при циклическом снижении стоимости недвижимого имущества.

- Неадекватные данные и небольшой анализ. Банки могут недооценивать риски, связанные с инвестициями в недвижимость, через недостоверные данные и недостаточный анализ экономической ситуации. Даже при наилучших обстоятельствах, оценка стоимости проектов, связанных с недвижимостью, является достаточно сложным делом. Она зависит от прогнозной доходности, ставки дисконтирования, инфляции, снижения стоимости, вследствие износа, и уровня наполненности объекта. Данные строительной статистики и статистики рынка недвижимости во многих случаях являются недоступными или недостоверными. Часто банки при оценке опираются на рыночную стоимость аналогичных объектов. Однако этот метод является неточным во время вычисления прогнозной оценки имущества, поскольку не учитывает многие, необходимые для этого, данные. Кроме того, использование недвижимого имущества в качестве залога при финансировании других проектов влечет за собой то, что банковские работники не вникают в их детали, поскольку сумма залога значительно превышает займ. В случае же кризиса на рынке недвижимости, стоимость залога быстро падает, что стимулирует заемщиков провозглашать себя банкротами. Благодаря этому финансовые ресурсы, которые могли бы быть использованы в других сферах экономики, вкладываются в недвижимость. Кроме того, существуют законодательные препятствия для быстрого отчуждения имущества у заемщика, который не способен погашать кредит. Это приводит к обесцениванию залога через амортизацию и вследствие проблем с ее продажей.

Последние новости

Архив новостей

« Потребность в специальной криминально-правовой защите рынка недвижимости »